前半年為引導行業(yè)規范發(fā)展，便利私募基金管理人及申請機構辦理登記備案業(yè)務(wù)，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“基金業(yè)協(xié)會(huì )”）發(fā)布了《關(guān)于私募基金管理人登記備案532場(chǎng)外期權開(kāi)戶(hù)條件工作相關(guān)事宜的通知》（中基協(xié)字[2022]203號，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《532場(chǎng)外期權開(kāi)戶(hù)條件通知》”），按照私募證券投資基金和私募股權、創(chuàng )業(yè)投資基金兩個(gè)大類(lèi)，對此前于2020年發(fā)布的《私募基金管理人登記申請材料清單》進(jìn)行了更新，并發(fā)布了《私募投資基金備案關(guān)注要點(diǎn)》。

場(chǎng)外期權目前只能以機構投資者的形式參與，532場(chǎng)外期權開(kāi)戶(hù)需滿(mǎn)足以下條件才能與券商簽訂SAC協(xié)議才能入金交易

532資質(zhì)需滿(mǎn)足：1.近一年末凈資產(chǎn)不低于5000w

                          2.具有3年以上金融相關(guān)投資經(jīng)驗

                          3.近一年末資產(chǎn)不低于2000w

券商場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)主要包括兩大類(lèi)：場(chǎng)外期權、收益互換。其中，收益互換類(lèi)業(yè)務(wù)包括融資類(lèi)和融券類(lèi)，融資類(lèi)業(yè)務(wù)已在2015年被禁，目前主要為融券類(lèi)業(yè)務(wù)。

（1）融資類(lèi)互換業(yè)務(wù)具體開(kāi)展如下：客戶(hù)與券商約定提交一定數額預付金，券商用預付金和自有資金購買(mǎi)標的股票，交易結束后，券商扣除固定利息，并向客戶(hù)結算投資損益及返還預付金。融資類(lèi)互換業(yè)務(wù)為客戶(hù)實(shí)現了融資做多，獲得杠桿收益的功能，且杠桿顯著(zhù)高于場(chǎng)內融資。（2）場(chǎng)外借券收益互換：不同于場(chǎng)內借券，收益互換可配合期權交易幫助客戶(hù)從場(chǎng)外按照多元化的形式進(jìn)行借券，滿(mǎn)足客戶(hù)對特殊交易標的與打新底倉的需求。

還有一些交易商每天晚上提供第二天的報價(jià)，這其中蘊含著(zhù)豐富的投資機會(huì )。定期研究這些報價(jià)表格有助于提高投資者的警覺(jué)性，幫助他們更好地理解不同標的物、合約和結構之間的價(jià)格差異，甚至能夠迅速判斷某個(gè)標的物合約的報價(jià)情況。這減少了繁瑣的詢(xún)價(jià)工作，特別對于別的期權投資者，他們的頭腦中儲存了個(gè)股屬性、走勢等信息庫，以及合約期權報價(jià)，結合這些信息，可以判斷該標的物合約的勝率和賠率，以便匹配出優(yōu)質(zhì)的期限和結構的合約。期權報價(jià)表格本身也是場(chǎng)外期權市場(chǎng)的一種反饋，高報價(jià)的板塊和期權通常代表了市場(chǎng)的當前風(fēng)格和532場(chǎng)外期權開(kāi)戶(hù)條件的方向。高波動(dòng)率則表明交易活躍、備受矚目，短期內有較大漲幅的可能性較大。尋求高賠率的投資者通過(guò)研究報價(jià)表格，可以找到低報價(jià)的標的物，這有助于在相同情況下獲得更高的杠桿，很多成功的投資案例都是通過(guò)這種方式實(shí)現的。

《辦理532場(chǎng)外期權開(kāi)戶(hù)條件暫行辦法》第二十條明確了基金管理人實(shí)收資本、高管人員、合規、場(chǎng)所及內控制度等規定，財政部《關(guān)于財政資金注資政府投資基金支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導意見(jiàn)》（財建〔2015〕1062號）強調遴選基金管理人要綜合考慮團隊募資能力、投資業(yè)績(jì)、研究能力、出資實(shí)力等，預設好前置條件，確保專(zhuān)注管理。為降低道德風(fēng)險并確保專(zhuān)注管理，如申請機構與基金管理人系關(guān)聯(lián)方的，應由申請機構承諾對基金管理人行為承擔連帶責任，并規定子基金在完成一定投資任務(wù)前鎖定關(guān)鍵人員不參與相同或相似領(lǐng)域基金的募集和管理。