期權：花小錢(qián)辦大事

     先來(lái)講講什么是期權。期權的英文叫做option，顧名思義就是一種選擇的權利。它選擇的是在特定時(shí)間段內以特定價(jià)格買(mǎi)賣(mài)指定的證券。選價(jià)格、選時(shí)間。這種選擇，與在二級市場(chǎng)里正常買(mǎi)賣(mài)股票相比，一個(gè)顯著(zhù)的差異就是保證金交易制度帶來(lái)的高杠桿。

而喜歡玩期權的人，更看中的通常是它特殊的盈虧結構。通俗來(lái)說(shuō)，買(mǎi)股票，虧了被套就只能做長(cháng)期股東多吃分紅；買(mǎi)期貨，虧了大不了交割，提個(gè)一手16噸豬肉封在家里慢慢吃；但期權不一樣，它是一個(gè)權利，讓你可以在未來(lái)約定好的時(shí)間按照約定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)約定的標的。當然你也可以選擇到期不做任何交易，權當把期權費虧給了證券公司。

如今要買(mǎi)賣(mài)場(chǎng)外期權有嚴格的準入門(mén)檻，夠格參與交易的只有兩種情況，行業(yè)話(huà)術(shù)：532/525。

1、要么是近1年末凈資產(chǎn)不低于5000萬(wàn)人民幣、3年以上證券、基金、黃金、外匯等相關(guān)投資經(jīng)驗、金融資產(chǎn)不低于2000萬(wàn)人民幣的法人資格；

2、要么是近1年末管理的金融資產(chǎn)規模不低于5億元人民幣、具備2年以上金融產(chǎn)品管理經(jīng)驗；合規設立的規模不低于5000萬(wàn)元人民幣的非結構化產(chǎn)品的產(chǎn)品資格。

但這種準入門(mén)檻，有時(shí)又會(huì )成為滋生中介馬甲和隱蔽代持的溫床。具體而言，本來(lái)被禁止參與場(chǎng)外期權投資的個(gè)人投資者或公募基金經(jīng)理，可以借道合格的第三方機構來(lái)參與交易，自己又不會(huì )暴露個(gè)人身份信息，以此繞過(guò)監管的直接監控。而根據券商中國的報道，這樣的利益鏈條在現實(shí)中也確實(shí)存在。

　　按照期權買(mǎi)方的權利分類(lèi)，期權可分為看漲期權和看跌期權?？礉q期權，指期權的買(mǎi)方有權按照執行價(jià)格，在規定的時(shí)間從賣(mài)方手中買(mǎi)進(jìn)一定數量的標的資產(chǎn)?？礉q期權又可以稱(chēng)為買(mǎi)權、認購期權等?？吹跈?，指期權買(mǎi)方有權按照執行價(jià)格，在規定的時(shí)間從賣(mài)方手中賣(mài)出一定數量的標的資產(chǎn)?？吹跈嘤挚梢苑Q(chēng)為賣(mài)權、認沽期權等。