大宗交易減持及問(wèn)題解讀（辦理指南）

一、什么是大宗交易

1、大宗交易：針對的是一筆數額較大的證券買(mǎi)賣(mài)。一般是指交易數量和金額都非常大，遠遠超過(guò)市場(chǎng)的平均交易規模。

我國現行有關(guān)交易制度規定，如果證券單筆買(mǎi)賣(mài)申報達到一定數額的，所可以采用大宗交易方式進(jìn)行交易。

2、大小非： 是指非流通股，即限售股，或叫限售A股。

小非：限售流通股占總股本比例小于5%，在股改一年后方可流通，一年以后也不是大規模的拋售，而是有限度的拋售一小部分，為的是不對二級市場(chǎng)造成大的沖擊。

大非：限售流通股占總股本5%以上，在股改后兩年以上方可流通。（大非一般都是公司的大股東，戰略投資者。）

二、大宗交易業(yè)務(wù)規則

1. 大宗交易的金額與數量有何規定 ：

A股交易數量在50萬(wàn)股以上，或交易金額在300萬(wàn)元（含）人名幣以上。

2. 如何進(jìn)行大宗交易 ：

股東通過(guò)股份托管或指定交易的證券營(yíng)業(yè)部進(jìn)行大宗交易，營(yíng)業(yè)部有設有專(zhuān)人辦理該項交易業(yè)務(wù)，股東只需填寫(xiě)《大宗交易成交申報申請書(shū)》參與大宗交易。

3. 大宗交易的交易時(shí)間 ：

交易日15:00-15:30。

4. 大宗交易的交易價(jià)格如何確定 ：

買(mǎi)賣(mài)雙方在前一交易日收盤(pán)價(jià)漲跌幅10%之間協(xié)商確定。

5. 成交申報應包括以下內容 ：

雙方就大宗交易的價(jià)格和數量協(xié)商一致后，向證券營(yíng)業(yè)部申報雙方以下成交信息。（一）股東證券代碼；（二）股東賬號；（三）成交價(jià)格；（四）成交數量；（五）買(mǎi)賣(mài)方向；（六）買(mǎi)賣(mài)對手方席位號；（七）交易約定號：上海所3位數，深圳所6位數。

6. 大宗交易的成交申報是否能撤銷(xiāo)或變更 ：

買(mǎi)方和賣(mài)方不得撤銷(xiāo)或變更成交申報，并必須承認交易結果、履行相關(guān)交收義務(wù)

7. 進(jìn)行大宗交易的帳戶(hù)是否應有足額的證券或資金 ：

雙方必須保證大宗交易帳戶(hù)實(shí)際擁有成交申報相對應的證券或資金

8. 大宗交易的費用如何收?。?/p>

大宗交易的交易費用按照集中競價(jià)方式下同品種的交易經(jīng)手費率標準下?。ㄆ渲?，股票、基金下浮30%，債券、債券回購下浮10%），其他費用同集中競價(jià)交易。

9. 大宗交易的成交信息如何查閱 ：

大宗交易完成后，當日17:30分，通過(guò)所網(wǎng)站查閱當天成交信息。上海所首頁(yè)，點(diǎn)擊“大宗交易專(zhuān)區”至“大宗交易信息”查詢(xún)；深證交易所首頁(yè)，點(diǎn)擊“深圳市場(chǎng)交易公開(kāi)信息”至“權益類(lèi)證券大宗交易”查詢(xún)。

10. 國有企業(yè)背景股東可以通過(guò)大宗交易減持股份嗎 ：

可以。但需要符合國資委等部門(mén)的相關(guān)規定

11. 大宗交易在交易過(guò)程有哪些注意事項 ：

在實(shí)際交易過(guò)程中，有以下幾點(diǎn)須注意： （一）、若雙方對交易要素達成一致后，須用“成交申報”報盤(pán)，若用“意向申報”則不會(huì )成交； （二）、雙方交易信息必須全部一致、如交易價(jià)格、數量、席位、約定號等； （三）、交易前與證券營(yíng)業(yè)部做好溝通準備工作。

12. 上?；蛏钲谒鲜械墓善贝笞诮灰壮绦蛴袇^別嗎 有部分區別：

（一）、上交所的交易約定號為3位數，深交所為6位數。

（二）、深證所大宗交易規定：減持股東為上市公司實(shí)際控制人、或與其為一致行動(dòng)人；上市公司擔任董、監、高管；持股5%以上的股東在大宗交易當日上午11時(shí)前須向證券營(yíng)業(yè)部完成報備手續； （三）、上海所減持的股東則不受報備限制，15時(shí)前完成相關(guān)手續即可。

三、限售股減持政策限制

如果股東自主在二級市場(chǎng)減持，將受到諸多的限制，主要體現在：

2008年4月23日發(fā)布的《大宗交易系統解除限售存量股份轉讓業(yè)務(wù)操作指引》；

1、在未來(lái)一月內減持超過(guò)1%，必須通過(guò)大宗交易；

2、持股5%以上的股東股份變化超過(guò)1%時(shí)，需要公告（2個(gè)交易日內）；

3、持股5%以上的股東股份變化超過(guò)5%時(shí)，需要公告（三個(gè)交易日內）。

4、公司高管賣(mài)出不得超過(guò)25%，6個(gè)月內不得頻繁買(mǎi)賣(mài)；

5、控股股東及其實(shí)際控制人在定期報告披露前30日內、業(yè)績(jì)預告或業(yè)績(jì)快報披露前10日內、重大事項發(fā)生或決策過(guò)程中至公告后2個(gè)交易日不得減持。

四、二級市場(chǎng)減持的缺點(diǎn)：

1、減持的時(shí)點(diǎn)有局限性，不能賣(mài)個(gè)好的價(jià)格，到了相對的高位，也只能賣(mài)出不超過(guò)規定的限額；

2、對二級市場(chǎng)的操盤(pán)經(jīng)驗缺乏，在二級市場(chǎng)上的股價(jià)受諸多因素的影響，如果賣(mài)的方式方法不對，將直接影響到主力，散戶(hù)的情緒，從而明顯導致股價(jià)的負面影響，從而導致不能在相對的高位賣(mài)個(gè)好的價(jià)格；

3、股東直接在二級市場(chǎng)出售股票通常比較敏感，特別是連續幾個(gè)月多次出售更是很?chē)乐氐暮蠊?。如果通過(guò)大宗交易的話(huà)，則效果要好很多。